Le compartiment Equity Global a pour objectif d’investir en actions sans restriction géographique. Il se caractérise par une diversification sectorielle, mais il ne doit pas nécessairement rester investi dans tous les secteurs si Leo Stevens le juge opportun. La stratégie ultime peut être réalisée par le biais d’investissements directs dans des actions individuelles, mais aussi via des investissements indirects dans des organismes de placement collectif.

Le compartiment Equity DBI a également pour finalité d’investir dans des actions individuelles du monde entier, en optant pour une très vaste diversification sectorielle. Ce compartiment veille par ailleurs à ce que les détenteurs d’actions qui sont soumis à l’impôt des sociétés se voient attribuer des dividendes déductibles au titre de revenus définitivement taxés (RDT).

Le compartiment Equity European Small & Midcap a pour vocation d’investir dans des actions de sociétés dont la cotation principale se situe dans un des pays de l’Espace économique européen (EEE), le Royaume-Uni ou la Suisse. Il investit dans des sociétés dont la capitalisation de marché n’est pas supérieure à la capitalisation de la plus grande entreprise du MSCI European Mid Cap Index au moment de l’investissement initial. Eu égard à cette restriction en termes de capitalisation de marché, le compartiment sera généralement moins investi dans les secteurs mieux représentés dans les grands indices, tels que les services financiers, les télécoms et les services d’utilité publique.

Pour ce qui concerne les investissements directs en actions individuelles, nos gestionnaires recourent dans les trois compartiments à une sélection bottom-up des actions en termes de création de valeur, sur la base des critères suivants:

• Des perspectives de croissance organique manifestes, sous-tendues par des tendances durables et compréhensibles, qui se prolongeront au moins sur le moyen terme;
• Un avantage concurrentiel, par lequel l’entreprise se distingue de ses concurrents. Cet avantage concurrentiel offre à cette société trois atouts potentiels: soit une bonne position en termes de fixation des prix, soit une marge bénéficiaire opérationnelle relativement élevée, soit une part de marché importante et stable;
• Un bilan financier sain, qui permet à l’entreprise de réaliser les investissements requis aux moments opportuns;
• Un management qui dispose d’un réel esprit d’entreprise et d’une vision claire de l’avenir à long terme. Ce management est en mesure de générer les ressources requises pour alimenter à long terme la croissance de la société et sa création de valeur;
• Enfin, Leo Stevens sélectionne exclusivement des entreprises dont la valorisation ne reflète pas encore pleinement le potentiel futur.

C’est en profitant des opportunités de marché et de l’évolution des tendances que nous assurons une gestion active. Dans ce contexte et en fonction des circonstances, il est autorisé de maintenir pendant un certain temps une position haute en liquidités, et ce jusqu’à 49% maximum du total des actifs. Les obligations, obligations convertibles, options et autres instruments financiers peuvent être utilisés pour couvrir le risque baissier sur les positions en actions, ainsi que pour compléter le potentiel des actions.

Les quatre compartiments recherchent une croissance du capital à long terme. En conséquence, un horizon de placement de 5 ans au moins est recommandé.