LS Connect
Vraag een gesprek aan
Home > Actualiteit > Koopkansen in vastgoed

Koopkansen in vastgoed

‘Mijn basisscenario voor 2024 is een groeivertraging door het monetaire beleid. Om de onzekere tijden het hoofd te bieden opteer ik voor twee vastgoedspelers die zouden moeten profiteren van dalende rentes, plus een defensieve voedingsgroep.’ Onze analist Thomas stelt zijn top 3 aandelen van het moment voor in De Standaard. 

‘Hoewel ik absoluut blijf geloven in het potentieel van ‘big tech’ in de VS, zijn de koersen ondertussen alweer opnieuw wat opgelopen. Wie de grote 3 (Apple, Microsoft en Alphabet) nog niet in portefeuille heeft, mag nog steeds voorzichtig kopen. Ik kan me op dit moment echter niet van de indruk ontdoen dat er mooiere kansen liggen bij een aantal bedrijven en sectoren die ondertussen wel erg fel zijn afgestraft. Mogelijk loont het voor beleggers om hier op korte termijn op te focussen. Mijn basisscenario blijft dat we in de loop van 2024 te maken zullen krijgen met een groeivertraging die voornamelijk te wijten is aan het monetaire beleid dat momenteel gevoerd wordt in de westerse wereld. Ik spreek me niet uit over hoe fel deze groeivertraging zal zijn. Om deze onzekere tijden het hoofd te bieden opteer ik voor 2 vastgoednamen, die zouden moeten profiteren van dalende rentes en 1 defensieve voedingsgroep.‘

Aedifica

Is een gereglementeerde vastgoedvennootschap (GVV) gespecialiseerd in zorgvastgoed. Koers in 2020 was 130 euro. Kan nu opgepikt worden op 56 euro. De rente weegt op de boekhoudkundige waarde van de gebouwen. De netto actiefwaarde per aandeel bedraagt 77,5 euro. Je krijgt dus een korting van 28% op de onderliggende waarde van de gebouwen. Het feit dat de Amerikaanse investeerder TPG recent een overnamebod lanceerde op Intervest, een andere GVV, waarbij het bod dicht bij de NAW lag, is een teken dat de kortingen overdreven zijn. Schuldgraad is na de kapitaalverhoging onder controle plus een dividendrendement van meer dan 7% maakt een mooi instapmoment.

SBA

De uitrol van 5G en ‘internet of things’ is een kans voor SBA, een Amerikaanse REIT (= GVV) die communicatietorens uitbaat. SBA is nummer 3 in de VS na American Tower en Crowncastle. Business is stabiel waarbij telecom operatoren niet snel veranderen eens ze klant zijn. Het is duur om al de apparatuur te switchen en er zijn niet veel alternatieven. De operationele marges in de VS schommelen rond 85%. Door z’n sterke marktpositie kan SBA de inflatie doorrekenen. De markt beschikt over sterke toetredingsdrempels in de vorm van kapitaalintensiteit en gelimiteerde beschikbaarheid van land voor torens. Dividendrendement is 1,5% en groeit jaarlijks.

PepsiCo

Wereldwijd gekend. Naast cola hebben ze een grote portefeuille frisdranken. Heeft een top distributienetwerk ontwikkeld. Spelers zoals Starbucks en Unilever betalen om er gebruik van te maken. Ook voeding is tegenwoordig core-business. Pepsico is wereldleider in de snack markt en is eigenaar van de merken Lays, Cheetos, Fritos en Doritos. Minder bekend is dat ze ook gezonde producten verkoopt onder de vorm van vegetarische, vegan of organische voeding. Tot slot hebben ze met Quaker ook een aanbod in ontbijtgranen. Recent was er paniek omdat nieuwe afslankmedicijnen dreigden de omzet aan te tasten. Dit lijkt overdreven en creëert een koopkans.

Dit artikel verscheen eerder in De Standaard. 

Wenst u meer info over vermogensbeheer of vermogensadvies? Contacteer ons voor een vrijblijvend kennismakingsgesprek. 

Download PDF

Disclaimer

Dit is een publicatie van Leo Stevens & Cie, een beursvennootschap vergund door de NBB (Nationale Bank van België).

Deze publicatie mag niet beschouwd worden als ‘onderzoek op beleggingsgebied’ zoals bedoeld in het koninklijk besluit van 3 juni 2007. Het is een publicitaire mededeling. De wettelijke voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebieden zijn hierop niet van toepassing. Eventuele aanbevelingen zijn niet onderworpen aan een verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te onderhandelen.

Deze publicatie mag niet als persoonlijk beleggingsadvies beschouwd worden. Leo Stevens & Cie kan niet garanderen dat de in de publicatie behandelde financiële instrumenten voor u geschikt zijn. Mocht u op basis van deze publicatie overgaan tot een financiële transactie, dan draagt u hier zelf de volledige verantwoordelijkheid voor. Beleggen in financiële instrumenten (zoals aandelen) kan grote risico’s inhouden. Alvorens tot een transactie over te gaan, moet een belegger beschikken over de nodige ervaring en kennis om de eventuele risico’s die gepaard gaan met de transactie ten volle in te schatten, in staat zijn om deze risico’s te dragen waarbij beseft moet worden dat het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk verloren kan gaan.

Medewerkers van Leo Stevens & Cie kunnen vóór de verspreiding van deze aanbevelingen handelen in het financieel instrument.

Eventuele rendementen die in deze publicatie vermeld werden, zijn gerealiseerd geworden in het verleden. Er is geen garantie dat zij ook in de toekomst behaald zullen worden. Men kan evenmin zeker zijn dat de beschreven scenario’s, verwachtingen en risico’s zullen uitkomen in de realiteit. Zij dienen als indicatief beschouwd te worden. De gegevens die in de publicatie vermeld worden, zijn louter informatief en kunnen aan veranderingen onderhevig zijn. Wisselkoersschommelingen kunnen vooropgestelde resultaten en rendementen beïnvloeden.

De publicatie geeft de analyse weer van de auteur op de vermelde datum. Hoewel de analyse gebaseerd is op volgens de auteur betrouwbare bronnen, kan de correctheid, volledigheid en actualiteit van de gebruikte informatie niet gegarandeerd worden.

Niets in deze publicatie mag gereproduceerd worden zonder de voorafgaande uitdrukkelijke en schriftelijke toestemming van Leo Stevens & Cie. Deze publicatie is onderworpen aan het Belgisch recht en aan de uitsluitende rechtsmacht van de Belgische rechtbanken.

Gelezen en begrepen