LS Connect
Vraag een gesprek aan
Home > Actualiteit > De (inflatie)klok tikt, de Fed wikt, maar Poetin beslist…

De (inflatie)klok tikt, de Fed wikt, maar Poetin beslist…

We zijn ondertussen aan het einde van het eerste kwartaal van 2022 en het lijkt erop dat we opnieuw een jaar zullen beleven dat een plaats verdient in de curricula van heel wat diverse vakgebieden. Niet enkel de studenten die binnen enkele jaren cursussen virologie studeren zullen 2022 zien als een belangrijke periode. Ook studenten geschiedenis, sociologie, energiewetenschappen en economie zullen de effecten van dit jaar zien terugkomen in hun respectievelijke discipline.

Aangezien Leo Stevens in de eerste plaats als bankier naar de wereld kijkt door een beurs- en economische bril, is het uiteraard logisch dat we verder ingaan op deze onderwerpen. Veel kranten en nieuwsoutlets hebben dezer dagen een stevige kluif aan de recente gebeurtenissen in Oekraïne en de beslissingen in de bestuurskamers van de ECB, BoJ en FED. Ons lijkt het interessant om even in te zoomen op wat de huidige ontwikkelingen kunnen betekenen voor onze economie in de nabije toekomst en hoe ze het sentiment potentieel kunnen beïnvloeden. We hebben hiervoor 3 mogelijke scenario’s uitgewerkt die we graag toelichten.

Scenario 1 

Inflatiedoelstelling is bijzaak 

In een absoluut ‘blue sky’ scenario voor de markten beslissen de centraal bankiers dat ze de hogere inflatiecijfers tijdelijk nog even zullen tolereren en de markten dus voorlopig niet pijnigen met stijgende rentes. Tegelijkertijd zien we dat COVID geen rol van betekenis meer speelt. Het virus zou z’n kracht verliezen of volledig bestreden worden d.m.v. effectieve vaccins.

Dit zou kunnen betekenen dat de wereldwijde toeleveringsketens zich herstellen en dat heel wat bottlenecks in havens en logistieke hubs worden weggewerkt. Deze logistieke problemen omwille van COVID waren immers een belangrijke aanvoerder van de initiële inflatieopstoot wereldwijd eind vorig jaar.

Om de gestegen loonkosten in het westen op te vangen, zouden er enkele belangrijke ontwikkelingen moeten doorbroken worden in de wereld van automatisatie, robotica en AI. Denk aan zelfrijdende (vracht) wagens of volledig geautomatiseerde magazijnen en winkels. Dit zou tot sterke productiviteitsstijgingen leiden, en de uit de pan rijzende loonkosten kunnen terugdringen.

Als klap op de vuurpijl zien we een vredesakkoord tussen Rusland en Oekraïne met een significante ontspanning in wereldwijde energieprijzen.

Bovenstaande zaken zijn elk voor zich zeker niet onmogelijk maar dat ze allemaal samen op korte termijn gerealiseerd kunnen worden is allicht eerder ‘wishful thinking’…

Lees de 2 andere scenario’s zeker hieronder. 

Download PDF

Disclaimer

Dit is een publicatie van Leo Stevens & Cie, een beursvennootschap vergund door de NBB (Nationale Bank van België).

Deze publicatie mag niet beschouwd worden als ‘onderzoek op beleggingsgebied’ zoals bedoeld in het koninklijk besluit van 3 juni 2007. Het is een publicitaire mededeling. De wettelijke voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebieden zijn hierop niet van toepassing. Eventuele aanbevelingen zijn niet onderworpen aan een verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te onderhandelen.

Deze publicatie mag niet als persoonlijk beleggingsadvies beschouwd worden. Leo Stevens & Cie kan niet garanderen dat de in de publicatie behandelde financiële instrumenten voor u geschikt zijn. Mocht u op basis van deze publicatie overgaan tot een financiële transactie, dan draagt u hier zelf de volledige verantwoordelijkheid voor. Beleggen in financiële instrumenten (zoals aandelen) kan grote risico’s inhouden. Alvorens tot een transactie over te gaan, moet een belegger beschikken over de nodige ervaring en kennis om de eventuele risico’s die gepaard gaan met de transactie ten volle in te schatten, in staat zijn om deze risico’s te dragen waarbij beseft moet worden dat het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk verloren kan gaan.

Medewerkers van Leo Stevens & Cie kunnen vóór de verspreiding van deze aanbevelingen handelen in het financieel instrument.

Eventuele rendementen die in deze publicatie vermeld werden, zijn gerealiseerd geworden in het verleden. Er is geen garantie dat zij ook in de toekomst behaald zullen worden. Men kan evenmin zeker zijn dat de beschreven scenario’s, verwachtingen en risico’s zullen uitkomen in de realiteit. Zij dienen als indicatief beschouwd te worden. De gegevens die in de publicatie vermeld worden, zijn louter informatief en kunnen aan veranderingen onderhevig zijn. Wisselkoersschommelingen kunnen vooropgestelde resultaten en rendementen beïnvloeden.

De publicatie geeft de analyse weer van de auteur op de vermelde datum. Hoewel de analyse gebaseerd is op volgens de auteur betrouwbare bronnen, kan de correctheid, volledigheid en actualiteit van de gebruikte informatie niet gegarandeerd worden.

Niets in deze publicatie mag gereproduceerd worden zonder de voorafgaande uitdrukkelijke en schriftelijke toestemming van Leo Stevens & Cie. Deze publicatie is onderworpen aan het Belgisch recht en aan de uitsluitende rechtsmacht van de Belgische rechtbanken.

Gelezen en begrepen